美联储最新季度财务报告显示，截至2022年3月底，由于受到自身加息和通货膨胀影响，按照市值（MarketValue）计算，美联储所持有的国债和MBS（房地产抵押债券）价值大跌3300亿美元。
按照面值看，2021年底美联储持有5.7万亿美元的国债、2.6万亿美元的MBS，现在，美联储仍然持有5.8万亿美元国债、2.7万亿美元MBS，与2021年底基本持平。
因为美国的通胀率持续上升，加上美联储自己升高利息，这些债券的市场价格，相比2021年底的时候，出现了大幅度下跌。
以美国十年期国债为例，2021年底，十年期国债收益率为1.5%，国债期货价格在130美元。到了今天，收益率上升至3.3%，价格则跌至116，跌去了10%还多……
今天美联储所持有的中长期国债的市场价格，相比2021年底，欧元至少跌去了4000亿美元。
（说明：美联储所持有的中长期国债中虽然包括了10年期、20年期和30年期国债，但有一部分可能已接近到期——其持有全部国债平均到期时间，估计在8年左右）。
另外，MBS债券也因为市场利率升高，其价格相比2021年底，也已经跌去约1700亿美元。
再加上短期国债亏损、通胀保值债券亏损，加和起来，自2021年底迄今，美联储的账面亏损可能已高达6000亿美元！
按照2020年的GDP计算，经济规模能超过6000亿美元的国家，不超过20个，哪怕一众人口过亿的国家，其GDP也不到6000亿美元——
人家一个美联储，随便半年的“亏损”，就能抵得过其他国家好几亿人劳动一年——
然而，就在亏损得一塌糊涂的第一季度，美联储仍然向美国财政部汇出322亿美元的利润！
就是从市场上购入国债或者MBS债券，然后，新的美元就被印出来，交给了那些将债券卖给美联储的银行机构，市场上就这样凭空多了一笔美元。
自2020年1月初到2021年12月底，美联储资产负债表从4.2万亿暴涨到2021年底的8.8万亿美元，基本上都是通过购入国债和MBS而实现的。
美联储的疯狂购买，大大抬高了国债和MBS的价格，十年期国债期货的价格在2020年上半年一度高达140美元，美联储就是用这种高价买入，持续压低了国债以及整个市场债券的收益率——国债价格最高的时候，国债收益率一度被压低至1%的几百年最低水平。
也就是说，2年前，美联储以140美元的市场价格买入的十年期国债，今天的市场价格只有116美元，看起来美联储在账面上亏损了24美元，但如果以名义美元计价，不管这些债券票面利率是1%也好、2%也好，美联储在固定的时间，都会收到财政部按照票面利率所支付的利息，这就构成了美联储的“利润”。
只要美联储不将购入的债券在市场上出售，那么，等着债券到期，以名义美元计价，美联储是不可能会产生真正名义亏损。
实际上，美联储的确不会出售自己的债券，即便是美联储从2022年6月份开始装模作样地“缩表”，它也是等着债券到期不再续买，而不是卖出债券。
现在你明白了，所谓的“亏损6000亿美元”，其实对美联储的货币政策，根本没什么影响。
但我还是要指出，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的亏损。金融市场上，亏损和盈利一定是相对的，当美联储额外出现6000亿美元的巨额亏损，当然就有人赚到了这个钱！
你进一步想想，所有在市场上出售的国债，归根结底都来自一个卖家——美国财政部。
2020年初，美国财政部所发行的所有国债总量还只有23万亿美元，现在，美国国债名义价值总量已经高达30万亿美元，短短2年时间里，美国财政部卖出了高达7万亿美元的债券，谁赚到了美联储亏损的绝大部分，大家明白了么？
事实是，美国政府通过“借债”赚走了美联储的亏损，也赚走了所有此前购买国债的投资者的亏损！
美国政府有多么会“挣钱”，看看下面这张美国财政部所发行债务的市场价值就能看出来。
2022年初的时候，美国所有联邦政府债务的市场价值是23.566万亿美元，现在的市场价值却减少到了22.522万亿美元，等于是美国财政部净赚了1万亿美元还多呢！
所谓央行“利润”、”亏损”这种把戏，就是信用货币体系之下，央行和政府之间的双簧戏。
信用货币体系之下，任何一个国家的政府和央行，时时刻刻都在勾兑，时时刻刻都在交媾，政府只要需要钱，央行就变个法子，绕个路子印给它。巨亏6000亿美元美联储疯了？欧元
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