美股跳水日元崩溃美国重拳出击针对谁？

　　连续两个星期世范区都有文章被删，让人愤怒但又无可奈何，其实内容也没啥，说点事实而已。是啊，财经大V任泽平、吴晓波都被禁言了，何况我等乎？

　　这些大V可以转型做情感博主，毕竟粉丝多。有人说，这不正是你们这些中小号的机会嘛。嗯，听起来挺有道理，实际效果大家都明白了。不管怎样，世范区还是希望尽量传递多一点的信息，让大家能看得更清楚一些。谁让我们立足于中国经济最活跃的大湾区呢？

　　国内经济不能多谈，全球经济可以多谈一些。首先，给大家介绍一个十年后会经常出现的历史名词“拜登大萧条”（Biden Depression）。两个月前美国媒体说的还是“拜登衰退”（Biden Recession），现在则说起“拜登大萧条”。

　　这种转变意味着，美国目前面临的经济困境不是暂时的，而是将面临一个长期的萧条局面，美股跳水日元崩溃美国重拳出击针对谁？以至于拜登所处的这个二十年代将被标签为“拜登大萧条”时代。就像二十世纪三十年代被标记为“大萧条”（Great Depression）那样，当然，美国当前经济状况与上世纪七十年代的滞胀状况更为相似。

　　美股给出的信号最为强烈。6月8日以来，美股连续三天大跌，6月13日更是“黑色星期一”，一度逼近3万点大关。

　　实际上自去年12月美股攀上36952的高点之后，就一路下行。纳斯达克股指较去年历史高位下跌近30%，标准普尔500和道琼斯指数也累计下跌超20%。按照华尔街比较简单的看法，当道琼斯指数等受到广泛关注的指数从其高点下跌20%时，股市就进入了熊市。

　　2009年以来美股经历了长达十三年的牛市，中间几乎没有经历什么大调整，2020年因疫情爆发出现短暂调整，但是很快在天量放水支持下攀上又一个高峰。因此，现在美股进入熊市倒也不出市场意外，2020年以来的上涨只是推迟了熊市的步伐而已。

　　短期来看，美股乃至美国经济是受经济数据的压制。上周五（6月10日）美国公布的5月CPI通胀数据创40年新高，远超市场预期。5月美国的通胀达到8.6%，是1981年以来的新高。

　　更糟糕的是，6月消费者信心指数创历史新低。美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为50.2，创出历史新低，几乎是高台跳水。

　　从长期来看，消费者信心指数更是观察美国经济长期走势的重要指标。历史上美国消费者信心指数的大幅下行，都是美国经济陷入衰退的时期。

　　通胀高企——强化市场对美联储继续激进加息、甚至不惜遏制经济增长的预期——消费者信心指数下挫——美国经济衰退的风险增大——股市下跌……

　　目前这种状况，美联储只有重拳出击，连续两次100个基点的加息，才有可能以最小的代价走出滞涨。因此市场的悲观情绪可想而知，无论是股票，还是数字货币，都跌得稀里哗啦。

　　二战后美国经济迅速恢复，1947至1960年间，美国家庭收入的增加速度两倍于生活费用，人民群众的幸福指数突飞猛进，每人平均的年收入是2300美元；每个家庭的平均收入是6400美元。

　　那时美国人的生活水平达到什么地步呢？美国社会已经以中产为主，中产阶级家庭的孩子从四五岁起就开始有自己的零花钱，而这些零花钱是打算花掉的。因此广告商开始讨好青少年。美国的妇女们已经开始去找整容外科医生做眼皮手术、隆鼻手术、除皱手术、面部磨皮手术、祛疤手术、隆胸手术、去脂手术等……

　　但是到70年代由于中东战争和伊朗政局变化，油价猛增2倍多，美国陷入大通胀，同时西方经济全面衰退，美国因此也进入高通胀和高失业的灰暗时刻。当时美联储也曾加息来抑制通胀，但都在美国人刚刚感到一点痛就退却不前了，结果导致通货膨胀久拖不决，反而扶摇直上，1979年6月攀上13%的高点！

　　直到沃尔克1979年任美联储主席，力排众议，持续下猛药，加息，再加息，直到1981年8月达到20.5%的高峰！虽然失业率达到10%，付出了数百万人失业的代价，日元尤其是汽车和房地产业造成了严重损害，但是美国终于驯服了通胀这头猛兽，为后来里根政府的经济复苏打下了基础。

　　沃尔克担任美联储主席期间（红框）联邦基金利率走势（灰色区域为美国经济衰退的时间） 图源：macrotrends

　　一是国际政治经济大周期，50年前是布雷顿森林体系瓦解，中东出现石油危机；现在则是疫情、俄乌战争导致世界格局面临重大变局。中东石油危机，和现在的俄乌战争，都推动了通货膨胀。

　　三是都处在金融周期由高峰向下行的过程中，50年前是肯尼迪和约翰逊连续实施扩张性的货币政策和财政政策留下的效应，现在则是2008年次贷危机后持续量化宽松形成的局面。

　　因此，有了70年代的前车之鉴，全世界都知道，美国必须早下重手，早解决通胀，这不但是美国自己负责，也是对全球经济的责任担当。当然，与70年代一样，美国治理通胀带来的阵痛也不仅仅是美国来承受，其他经济体都要承受。谁让咱是全球化呢？

　　这不，美国加息才开始，日本就受不了。随着美国加息，世界主要经济体都要随之提高利率，以避免资金流出，本国货币不稳。但是却有两个大国背道而行，只能降息，其中一个就是日本。日本坚持不加息，结果日元汇率持续下跌，跌至135日元的20年新低。市场分析认为，随着美元进一步加息，日元汇率还可能跌至150日元的低点。为此，日本政府最高发言人重申对近期日元快速贬值的“担忧”。

　　加拿大人也很紧张。加拿大BC省房地产协会（BCREA）的最新数据证实，抵押贷款利率的上升已大大减缓了当地的房地产市场。与去年同期相比，BC省5月份的住宅销售额下降了35.1%。一份最新的调查数据也显示：四分之一的加拿大房主表示，抵押贷款利率上升可能会迫使他们不得不卖掉房屋。有超过五分之一的人预计利率上升将对他们的整体抵押贷款、债务和财务状况产生“重大负面影响”。日元

　　然而，一切才刚刚开始，70年代的滞胀差不多拖了十年，“拜登大萧条”会拖多久呢？