外汇动态本周外汇市场各主要币种动态分析

　　本周美元总体继续整理，从基本面上看，本次美联储声明立场有点软化，但短期有利空出尽的嫌疑。美国联邦储备理事会对利率前景转变措辞，立场更为中性，这可能会打击美元的较长期走势，但美元短期内似乎仍不至于会出现大幅下跌。美元兑欧元上周三挫跌至两年低位，之前FED维持利率在5.25%不变，在会后声明中弃用进一步紧缩货币政策的措辞。但一日后，美元反弹。部分市场人士已经认为美元对美联储利率决定作出的条件反射有些过度。外汇动态美联储亦强调仍会密切关注通膨，暗指寄望在未来几月中降息还为时尚早。还有一个原因能解释为何美元在近期内会持稳，那就是美联储基调的转变已令套利交易复苏，投资者借入低成本的日圆，投资于澳元等高收益货币。美联储试探性地远离紧缩倾向，这表明其还未对经济成长前景感到恐慌，但同时也作好准备保持前瞻性，在必要时降低利率以支持经济。总体看来，投资者已将美联储会后声明视为全球经济形势乐观的征兆，以及重回高风险资产市场的讯号，譬如股市，及澳元和纽元等商品出口国的货币。只要投资者追逐高收益的偏好仍占主导，美元就不大可能严重承压，因美元较日圆利差仍享有高达4.75%的利差。美元仍是一种高收益货币，若套利交易活动持续，美元就可能不受影响。从技术上看，指数已经达到83.30阻力位，如果美指突破83.30阻力上方目标看83.85。日图看，美元指数强劲反弹，上方阻力看83.70水平，突破该价格上方目标看84.00，周图看，美指整体下跌趋势不变，目标有望看81.30。短线看，美指下周如果上扬，指数有望反弹，上方目标将看84.20水平，如果收阴线将继续下跌。同时下周为3月最后一周，对指数整体走势比较关键。月图看，美元指数下方目标位仍见81.30水平，如果本月继续收出阴线附近的整理仍然没有结束，预计近期继续整理。

　　本周欧元一举创出两年多来新高，但随后快速回落，全周3阴两阳，呈现典型的冲高遇阻型态，本周欧元/美元开盘于1.3316，收盘于1.3283，最高1.3410，最低1.3271，跌幅0.25%。周线为长上影线的小阴线，亦称射击之星。欧洲央行总裁特里谢上周在欧洲议会听证会上表示，欧元区经济扩张全面且可持续，仍具备未来稳健成长的条件。特里谢表示目前的利率水平适度，但货币环境仍宽松，外汇动态本周外汇市场各主要币种动态分析市场将这些措辞理解为只要欧元区目前的经济稳健扩张势头的持续下去，欧洲央行就有可能再次升息。特里谢的言辞和ECB在3月8日会议后发表的政策声明相呼应。特里谢称ECB对利率的措辞从处于低位转变至适度，并表示继本月稍早ECB将利率上调至3.75%后，区内货币政策依然出于宽松一边，而此前央行仅称为宽松。利率期货走势显示，年中前ECB再度升息25个基点的机率仅有50%左右。本周欧元/美元冲高回落，在创出2年来高点1.3410后，却在周四、五两天回吐本周几乎所有涨幅，下周继续下探的可能较大，但幅度可能不会很深。从欧元兑美元走势来看，本周汇价继突破1.3260后，一举突破今年前期高点1，3368，上升目标已经指向04年12月高点1.3666。这也很可能是本轮汇价上升的最终目标。但这里要注意在该位之前还有一个前次反弹的高点1.3480，这里也可能成为上升的重要阻力。从日线图看，目前汇价似乎走在一上升通道内，本周的高点1.3411接近通道上沿，如无意外汇价经过调整后还将继续保持升势。目前短期支撑在1.3260，另一关键支撑则是上升通道的下沿支撑，目前位于1.3180附近。

　　本周美元/日元继续受到套息交易重新开启的提振，维持稳步上扬的格局。日本央行本周维持利率不变，不出市场意外，而且央行行长福井俊彦的讲话毫无新意。他预计日本近期核心通胀可能略微跌至零下方，预示短期内日本央行不会考虑再次升息。美债收益率的大幅上扬则帮助美元/日元周末前保持强势。美元/日元本周开盘于116.41，收盘于118.07，盘中最高118.29，最低116.24，涨幅1.43%，周线为几无上下影线的中阳线。投资者在本周大量抛售日圆以买入高收益资产；由于美国联邦储备理事会(FED)转向更为中性的货币政策立场，因此高收益资产的吸引力大增。但另一方面，日本企业在会计年度末之前将海外利润汇回国内，令日圆上周之跌势有所受限。此外，日本财务大臣尾身幸次表示，日本地价近期上涨，反映出经济复苏增强；上周四公布的政府调查显示，日本2006年地价出现16年来首度上扬，其言论支撑日圆走势。另外日本出口商在财年结束时要汇回获利，通常需要买入大量日圆，如今这种迹象开始显现，未来数周可能会影响到日圆走势。日本财政年度将在3月31日结束。日本经济数据方面，本周需关注日本央行2月货币政策会议记录，周四公布之日本2月零售销售，重点留意周五日本2月全国消费者物价指数，日本2月失业率。本周美元/日元稳步攀升，周末收于200日移动均线日均线均开始上行。但汇价最终在周五未能站上118.30水平，该水平也是前期大跌至115.15后第一反弹的关键高点位置。目前日线图未出现空头信号，而周线图一根中阳线几乎完全吞噬前周阴线，呈现两阳夹一阴的看涨信号。展望后市，美元/日元短线为重要技术关口，若有效突破，日线图形成双底，汇价有反弹121.00上方的可能。

　　本周英国通胀数据强劲，美联储改变紧缩倾向措辞，英镑盘中一度升至1.9726，创6周来新高。但美国房产数据以外强于预期，以及周末结利需求令英镑回撤，终脱离周四创出的高点。本周英镑/美元开盘于1.9415，收盘于1.9615，最高1.9726，最低1.9384，涨幅1.03%。周线为带较长上影线月英国消费者物价指数(CPI)意外升至2.8%，进一步远离央行2.0%的目标水平，巩固了利率不久将必须再度上调的预期，尽管未来央行可能仅会再加息一次。此外，英国2月零售销售月增幅创下两年来最高，令至今年英国再度升息的可能性很高。不过，最新公布的英国央行会议记录显示，3月货币政策委员会(MPC)意外以8-1通过维持利率不变的决议，委员布兰费罗提议降息，这让市场更加谨慎。市况动荡可能是3月MPC无人赞成升息的一个原因，可是鉴于股市已经回升，消费者在继续支出，物价在上升，因此委员们的立场可能依然趋向于升息。市场预计在5月英国央行提交最新通膨预估前，或不太可能会采取行动；转而认为5月升息的可能性较大。若英国央行在4月加息将会令市场感到意外，不过央行去年8月和今年1月的升息决定都同样是出乎市场意料之外，因此也不可排除4月升息的可能。经济看起来很强劲，通膨风险依然存在，全球金融市场看似已经略微回稳，因此虽然上次会议没有委员建议升息，但市场上依然有关于再度加息的讨论。金融市场亦已经完全消化了英国央行在6月前加息一次的预期。至于5月MPC开会时央行将已经有了最新的季度通膨报告，该报告可能有助于央行判断是否需要进一步升息。从英镑兑美元走势看，本周英镑/美元突破1.9430水平，重回前期1.9430-1.9750的交易区间，并在周四接近区间顶部。目前汇价在连续上扬创6周高点后，日线图上有修正需求。但周线图上开出中阳线，显示多头行情尚未完全结束。汇价在上周突破1.9530阻力后，再次恢复了前期的升势，但显然市场在1.9750之上继续追买英镑的信心还是略显不足，但目前整体向上趋势仍未改变，下方关键支撑在1.9530，汇价如不能跌破该位，后市仍有进一步向上的机会。但由于目前汇价已处于近二十几年高位水平，上方面临2.0心理大关，因此出现高位振荡行情的可能性仍然较大。且在2.0之前还有1.9750、1.9850、1.9920等多重阻力。

　　本周瑞郎成为继日元以后又一个主要的融资货币。而欧元/瑞郎的大幅上扬也帮助美元/瑞郎本周保持稳固。汇价仅在美联储改变措辞之后跌至1.2100下方，但随后即迅速恢复，周五更是逼近1.2200水平。美元/瑞郎本周开盘于1.2057，收盘于1.2190，最高为1.2193，最低为1.2047，涨幅为1.10%。周线为几乎无上下影线的中阳线。瑞士第四季度工业产出季率上升7.8%，年率上升8.9%。第四季度工业销售季率上升8.8%，年率上升10.1%。瑞士2月生产者/进口物价指数月率上升0.3%，年率上升2.2%，市场此前预期为持平和增长2.0%。瑞士2月贸易盈余升至13.8亿瑞朗(合12.4亿美元)，1月份为12.9亿瑞朗(合12.9亿美元)。本周美元/瑞郎表现相当稳固，不断冲击1.2100上方，周五汇价更是升至1.2200附近。虽然短期均线有上行倾向，但目前美元/瑞郎仍处于20日均线以来的下降通道也尚未被打破。周线图看，汇价也还处于下行趋势，但下跌空间已经不大。

　　本周澳元大幅上涨，并创下近十年新高。汇价在美联储利率会议公布后，一度升至0.8090的10年来高点。本周澳元/美元开盘于0.7945，收盘于0.8047，最高0.8090，最低0.7935，涨幅为1.28%，周线为带上影线的中阳线。经济方面，本周澳大利亚西太平洋银行公布的消费者信心指数升至 19 个月高点，这显示消费者情绪非常乐观。而亚洲市场对澳大利亚资源矿产的持续需求，是支持澳大利亚国内经济扩张的关键因素。加上全球股市企稳回暖，套利交易又出现新的买盘需求，外汇动态从而推动澳元上涨。本周澳元/美元创出0.8090的10年高点，日线图上均线系统呈现多头格局。MACD移动均线处于多空分界线上方，显示涨势仍然稳固。周线一根中阳线显示出汇价强劲上行趋势，但短线汇价涨幅过大。周四、五的下跌，令随机(KD)指标超买区调头向下，即将死叉。短线由于技术上已呈超买状态，澳元/美元短线回调风险加大，但中线看多情绪尚未改变。（工商银行/王东）